إعداد: هشام موخانا
وفي الأيام المقبلة، تأمل وول ستريت أن يمتد زخم النمو في الأسهم الأمريكية إلى ما هو أبعد من عمالقة التكنولوجيا السبعة والشركات الرائدة ذات الصلة. يقود هذا النمو موسم أرباح الربع الثاني الذي سيبدأ قريبًا للعديد من البنوك الكبرى، بما في ذلك جي بي مورغان، وويلسفارجو، وسيتي جروب.
لذلك، سيراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت نتائج معظم السوق ستتوافق إلى حد ما مع “السبع الكبار”، وهي “Nvidia”، و”Microsoft”، و”Apple”، و”Alphabet”، و”Amazon”. و”نفيديا”. ميتا وتيسلا، اللذان أظهرا أداءً رائعًا في معظم فترات العام الماضي وهذا العام.
هذا الأسبوع، قد يحصل المستثمرون على مزيد من الوضوح بشأن صحة الاقتصاد ومتى سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما قد يحقق مكاسب أوسع للسوق. وسيشهد رئيس البنك جيروم باول أيضًا أمام الكونجرس يومي الثلاثاء والأربعاء، في حين أن إصدار مؤشر أسعار المستهلك الشهري يوم الخميس سيوفر صورة حاسمة للتضخم.
وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 17% منذ بداية عام 2024، مدفوعًا بمجموعة من الأسهم الكبرى المستعدة للاستفادة من تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الناشئة. لكن 24٪ فقط من الأسهم في المؤشر تفوقت في الأداء في النصف الأول، وهو ثالث أضيق فترة ستة أشهر منذ عام 1986، وفقًا للاستراتيجيين في Bank of America Global Research.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز متساوي الوزن، وهو مقياس لمتوسط سعر السهم، بنحو 4% فقط هذا العام، مع تأثير الانخفاض على حوالي 40% من مكوناته حتى يوم الثلاثاء.
ينظر المستثمرون بشكل عام إلى الاتجاه الصعودي المحدود على أنه أكثر عرضة للخطر لأن الضعف في عدد قليل من الأسهم الرئيسية قد يتسبب في إغراق المؤشرات، لكن البعض يأمل أن تنتشر المكاسب على نطاق أوسع في النصف الثاني.
وفي هذا الصدد، من المتوقع أن تحقق المزيد من الشركات أرباحًا أفضل، على أمل أن يتحرك الاقتصاد في النهاية نحو الهبوط الناعم، مما قد يعزز تداول الأسهم بتقييمات أكثر اعتدالًا من تقييمات عمالقة السوق.
وقال آرت هوجان، كبير استراتيجيي الاستثمار في B. Riley Wealth: “إذا كنا نبحث عن حافز لتمديد الاتجاه الصعودي هذا العام، فقد يكون موسم الأرباح القادم هو البداية الحقيقية”. ويلاحظ أن مؤشر ستاندرد آند بورز يتداول بنحو 21 مرة ضعف تقديرات الأرباح الآجلة، ولكن إذا تم استبعاد أكبر عشرة أسهم من حيث القيمة السوقية، فإن هذا العدد سينخفض إلى متوسط 16.5.
مؤشر آخر على الزيادة المحدودة هو أن قطاعي تكنولوجيا المعلومات وخدمات الاتصالات، اللذين يضمان معظم الشركات “السبع الكبرى”، هما الوحيدان من بين قطاعات ستاندرد آند بورز الـ11 التي تفوقت على المؤشر الأوسع نطاقا هذا العام.
ارتفعت أرباح مجموعة Big Seven بنسبة 51.8% على أساس سنوي في الربع الأول، مقارنة بنمو بنسبة 1.3% لبقية شركات S&P. ومن المتوقع أن تتقلص هذه الفجوة، حيث تظهر التحليلات زيادة بنسبة 29.7% في الأرباح السنوية لهذه الفئة في الربع الثاني، مقارنة بنمو بنسبة 7.2% للأعضاء الآخرين، وفقًا لمجموعة بورصة لندن. “.
وفي وقت لاحق من هذا العام، من المتوقع أن تتقلص ميزة أرباح عمالقة التكنولوجيا في وول ستريت بشكل أكبر. ويظهر التحليل أن نمو الأرباح السنوية للمجموعة قد يصل إلى 17.4% في الربع الثالث، و18.3% في الربع الرابع. ويقارن ذلك بنمو أرباح بقية المؤشر بنسبة 6.8% و13.9% على التوالي لنفس الفترة.
ولكن ليس الجميع مقتنعين بأن المجموعات الأخرى مستعدة للحاق بالركب، حيث يظل الذكاء الاصطناعي هو الموضوع المهيمن. ويشك روبرت بافليك، كبير مديري المحافظ في داكوتا لإدارة الثروات، في ما إذا كان نمو الأرباح سيلبي التوقعات نظرا لضعف الإنفاق الاستهلاكي والتضخم المطرد والمؤشرات الاقتصادية الأخرى المثيرة للقلق.
أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي تباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة بشكل طفيف في يونيو، مع تحركات طفيفة في مؤشرات الأسهم الرئيسية في التعاملات الصباحية بعد التقرير.
أهم الأحداث الاقتصادية خلال الأسبوع:
الاثنين
3:00 مساءً مؤشر الائتمان الاستهلاكي
النتائج: “شركات غرينبرير”، “توقعات المناعة”، “ميزون سوليوشنز”
يوم الثلاثاء
06:00 مؤشر NFIB لتفاؤل الأعمال الصغيرة
10:00 شهادة الرئيس الفيدرالي جيروم باول أمام مجلس الشيوخ
النتائج: “أمريكا كاتملر”، “هيلين أوف تروي”، “سمارت جلوبال هولدنجز”، “كورا سوتشي”، “بيرنا تكنولوجيز”
الأربعاء
10:00 مخزونات الجملة لشهر مايو
10,00 شهادة رئيس الفدرالي جيروم باول أمام مجلس النواب
النتائج: “WD40″، “Price Smart”، “AZZ”، “Golden Matrix”، “Pure Cycle”، “Fox International”، “Thera Technologies”.
يوم الخميس
8:30 مطالبات البطالة الأولى
8:30 مؤشر أسعار المستهلك
الساعة 2:00 ظهرًا الميزانية الفيدرالية الشهرية للولايات المتحدة
النتائج: “بيبسيكو”، “دلتا إيرلاين”، “شركة بروجريسيف”، “ويبرو المحدودة”، “كوناجرا براندز”، “فيستا إنيرجي”،
“Bank7 Corp”، “Gold Mining”، “Northern Technologies”
جمعة
8:30 مؤشر أسعار المنتجين
الساعة 10:00 مؤشر تفاؤل المستهلك وثقته
النتائج: “جي بي مورجان تشيس”، “سيتي جروب”، “ويلسفارجو”، “بنك أوف نيويورك ميلون”، “إريكسون”، “يونيتي بانكورب”، “فاست كومباني”.
