يقول الرئيس التنفيذي لشركة ASML آسفًا على الأرقام المسربة، فالشركة تعاني من تباطؤ التعافي

• ناندو كاستيلين

  محرر الاقتصاد

“بادئ ذي بدء، نعتذر عن الارتباك الذي حدث بالأمس،” بدأ كريستوف فوكيه، الرئيس التنفيذي لشركة ASML، شرحه للأرقام الفصلية. إنه يقول كل شيء عن الـ 24 ساعة الماضية، والتي لن ينسوها قريبًا في الشركة في فيلدهوفن.

كانت لديهم أخبار سيئة، وكانوا يعلمون ذلك مسبقًا. ولكن بدلاً من إطلاق سراحه بطريقة مشددة وفي الوقت المتفق عليه، تم إطلاقه في الشارع قبل الأوان.

وقال المحلل مايكل روج من بنك ديجروف بيتركام الاستثماري: “كانت الرسالة غير سارة هذا الصباح كما كانت بعد ظهر أمس”. “ولكن عندما يتعلق الأمر بالتداول في سوق الأسهم، فإن الذعر يأتي من العدم.” وأدى ذلك إلى خسارة السهم أكثر من 15 بالمئة من قيمته خلال فترة قصيرة جدا، أي ما يعادل 50 مليار يورو. اليوم أغلق السهم منخفضًا بنسبة 5 بالمائة أخرى.

ASML تصنع آلات الرقائق، وهي الأجهزة المستخدمة لإنتاج الرقائق للإلكترونيات. تعتبر الشركة لاعبًا عالميًا في هذا المجال، وهي الوحيدة التي يمكنها صنع أحدث آلات الرقائق. وليس هناك الكثير من الشركات التي تشتري هذه الآلات. وهذا يعني أن هناك اعتماد متبادل قوي.

لم تكن أخبار ASML السيئة تتعلق بالمبيعات أو الربح. في حين أن هذه هي أهم المؤشرات للعديد من الشركات، فإن هذا ليس هو الحال مع ASML. شروط الطلب طويلة. وهذا يعني أنه لتقييم مدى سير الأمور، هناك قبل كل شيء تؤخذ الطلبات في الاعتبار.

وتوقع المحللون أن تصل قيمة الطلبيات الجديدة إلى أكثر من 5 مليارات يورو، لكن تبين أن هذا يمثل النصف فقط. وبالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات للعام المقبل أسوأ من المتوقع. وهذا في الواقع صدمة للمحللين. وعلى الرغم من أن الطلب على رقائق تطبيقات الذكاء الاصطناعي لا يزال مرتفعا، فإن التعافي، على سبيل المثال، في قطاع السيارات وأجهزة الكمبيوتر الشخصية لا يزال متخلفا.

كانت لدى ASML نفس الرسالة لعدة أرباع: هذا العام هو عام الفجوة، وسوف ننمو بشكل ملحوظ مرة أخرى اعتبارًا من عام 2025. وتمسك الجميع بذلك. أيضًا لأنه تم تأكيد ذلك مرة أخرى هذا الصيف. وقال الرئيس التنفيذي المالي روجر داسن إن الشركة “تسير على الطريق الصحيح” لتحقيق مبيعات سنوية تبلغ حوالي 35 مليار يورو في عام 2025. وتعتقد الشركة الآن أن المبلغ سيكون أقل ببضعة مليارات.

أحد الأسباب المهمة هو المشكلات التي تواجهها شركة Intel المصنعة للرقائق. بعد أسبوعين من تأكيد ASML للمحللين أن كل شيء يسير في الاتجاه الصحيح، كان على العملاق الأمريكي أن يكبح جماحه. وسوف تستثمر إنتل 10 مليار أقل. وبعد شهر ونصف أصبح من الواضح أن لذلك عواقب مباشرة على بناء المصانع في ألمانيا. تم تأجيل الخطط لمدة عامين، الأمر الذي له عواقب على دفتر طلبات ASML.

ولكن هناك المزيد مما يجعل الوضع بالنسبة لـ ASML يبدو أقل وردية. كما أن الأمور لا تسير على ما يرام لدى عميل مهم آخر، وهو سامسونج. حتى أن الشركة الكورية الجنوبية وجدت سببًا للاعتذار في بداية هذا الشهر لعدم تلبية التوقعات.

وتلعب الصين أيضًا دورًا في خفض التوقعات. وفي الأرباع الأخيرة، جاء ما يصل إلى 50 في المائة من حجم الأعمال من هذا البلد. وبعد ذروة مؤقتة، يعود هذا إلى ما تسميه ASML “المستويات الطبيعية”، حوالي 20 بالمائة. بالإضافة إلى ذلك، كما تقول الشركة نفسها، هناك “تكهنات” باحتمال وجود إجراءات تصدير إضافية للآلات التي يُسمح لها بشحنها إلى الصين. تقول ASML أن هذا كان أيضًا سببًا لمزيد من الحذر بشأن توقعات حجم المبيعات.

أرسل مارك هيسيلينك، محلل ING، تعليقًا حادًا هذا الصباح تحت عنوان “أوه، هذا مؤلم”. ويشير إلى أن شركة ASML قالت في الربع الماضي إن عام 2025 سيكون عاما قويا ومن وجهة نظره يؤثر ذلك على مصداقية الشركة. ويعتقد أن الأمر سيستغرق بعض الوقت لاستعادة الثقة.

يؤكد جربن إيفرتس، من رابطة مالكي الأوراق المالية، على أن ASML تظل “لؤلؤة في سوق الأوراق المالية”. “تتمتع ASML بسمعة جيدة جدًا، ونوع من الهالة من الموثوقية. وهذا هو بالضبط السبب وراء تعرضها لضربة شديدة بسبب خطأ صغير نسبيًا.” وعلى الرغم من أن عام 2025 يبدو أقل وردية مما كان متوقعا في السابق، إلا أن ASML تواصل التأكيد على أن المدى الطويل يبدو جيدا.