في عالم الثروات الخاصة المتحفظ، هناك عدد قليل من المؤسسات التي تحمل نفس القدر من الغموض الذي يتمتع به مكتب العائلة. لا يعتبر المكتب العائلي بنكًا ولا صندوقًا استثماريًا، بل هو عبارة عن هيكل مخصص مصمم للحفاظ على ثروات الأثرياء وإدارتها وتنميتها عبر الأجيال. هذا النموذج ليس جديدا، ولكن في السنوات الأخيرة أصبحت إحدى المناطق بهدوء مركز الثروة العائلية العالمية: دولة الإمارات العربية المتحدة.
لقد أصبحت دبي وأبوظبي مركزين عالميين حيث يتلاقى التراث ونمط الحياة واستراتيجية الاستثمار. لفهم الأسباب التي أدت إلى أن تصبح دولة الإمارات العربية المتحدة نقطة جذب للأفراد ذوي الثروات العالية، تحدثت KT LUXE إلى أربعة أصوات رائدة تشكل النظام البيئي للمكاتب العائلية في الشرق الأوسط: ناتاليا بيريوكوفا، رئيس مكتب العائلة في Hauberk Capital؛ وإوين رايلي، مدير العمليات في شركة Human One Global؛ وجوزيف بارنيت، مؤسس شركة Reign Investments & Media Solutions؛ وجيمس غرينوود، الرئيس التنفيذي لشركة M2.
البقاء حتى موعد مع آخر الأخبار. اتبع KT على قنوات WhatsApp.
كل مكتب عائلي مختلف
تشرح ناتاليا بيريوكوفا، رئيسة مكتب العائلة في شركة هوبيرك كابيتال، أن المكاتب العائلية تميل إلى الانقسام إلى معسكرين: تلك التي تركز على الحماية والمحافظة عليها – حماية الأصول، وضمان التخطيط للخلافة والحفاظ على النمو المطرد – وتلك التي تسعى إلى التوسع النشط، حيث يقود الأبناء في العشرينات والثلاثينات من أعمارهم استراتيجيات أكثر جرأة. وتشير إلى أن “الأجيال الشابة تظهر شهية أكبر بكثير للبدائل مثل رأس المال الاستثماري والعملات المشفرة”، في حين يفضل آباؤهم في كثير من الأحيان الأصول التقليدية مثل العقارات والأسهم الخاصة.
ويوافقه إيوين رايلي على ذلك، مشددًا على أنه على الرغم من تشابه غرض كل مكتب عائلي، ألا وهو حماية الثروة وتنميتها، فإن التنفيذ يختلف. “بعضها مبسط تمامًا، ويركز فقط على الاستثمارات، بينما يتفرع البعض الآخر إلى العمل الخيري أو الحوكمة أو حتى دعم نمط الحياة. لا يوجد مكتبان عائليان متشابهان تمامًا.”
هذا النطاق ملفت للنظر بالفعل. يصف جوزيف بارنيت النطاق بأنه يمتد من “فريق مكون من شخصين إلى مكاتب مؤسسية رفيعة المستوى تدير صفقات مباشرة وحوكمة معقدة. تضم غالبية المكاتب العائلية أقل من 10 موظفين، مما يعني أنها تدير طاقمًا محكمًا ومتخصصين في الاستعانة بمصادر خارجية. ويضيف جيمس غرينوود أن التنوع أكبر في الشرق الأوسط: “في أحد الأطراف، لديك مكاتب هزيلة يقودها المؤسسون، وفي الطرف الآخر، هناك إعدادات مؤسسية كاملة مع مديري تكنولوجيا المعلومات وفرق المخاطر والمسؤولين. الحوكمة تمتد إلى ولايات قضائية متعددة.”
السيطرة والاستقلال والإرث
فلماذا يستثمر فاحشي الثراء في مكتب عائلي بدلاً من مجرد الاستعانة بمصادر خارجية للبنوك أو مديري الأصول؟ كلمتين بسيطتين: السيطرة والاستقلال.
تقول بيريوكوفا: “تحصل البنوك والوسطاء على أموال مقابل بيع منتجاتهم الخاصة، مما يعني أن النصائح ليست دائمًا في مصلحة الأسرة”. “على العكس من ذلك، يتمتع مكتب العائلة برؤية 360 درجة – المخاطر الضريبية والقانونية والمخاطر المتعلقة بالسمعة – ويعمل فقط من أجل العائلة، وليس من أجل الميزانية العمومية للبنك. “يوافق رايلي على ذلك: “العائلات لا تريد أن تكون مجرد عميل آخر في قائمة البنك. إنها تريد المزيد من الخصوصية والمرونة وهيكل مبني بالكامل حول احتياجاتها”.
يضعها بارنيت في إطار “العناصر الثلاثة”: السيطرة والتنسيق والاستمرارية. “تأتي السيطرة من وجود فريق متخصص لا يستجيب إلا للعائلة. ويعني التنسيق جمع المحافظ المعقدة، سواء كانت عقارات أو صناديق استئمانية أو ضرائب أو أسلوب حياة، في إطار واحد. والاستمرارية تتعلق بالإرث. فقط 16 في المائة من العائلات تنقل الثروة بنجاح إلى الجيل التالي. وبدون خطط الخلافة الرسمية، ينخفض هذا العدد بشكل كبير بعد الجيلين الثالث والرابع.”
ويشير غرينوود إلى أن هذا هو بالتحديد السبب الذي دفع دولة الإمارات العربية المتحدة إلى الاستثمار في البنية التحتية المتخصصة مثل مركز الثروات العائلية في مركز دبي المالي العالمي وإطار عمل المكاتب العائلية الواحدة في سوق أبوظبي العالمي. ويقول: “تتيح هذه المنصات للعائلات تحقيق السيطرة على المستوى المؤسسي مع الاحتفاظ بالمالكين مع البقاء مملوكة للعائلة”.
ما وراء الاستثمارات: الحوكمة وأسلوب الحياة
لقد ذهبت المكاتب العائلية اليوم إلى ما هو أبعد من كونها مجرد أدوات استثمارية. إنهم يعملون كمؤسسات خاصة تدير كل جانب من جوانب حياة عملائها وسمعتهم. تقول بيريوكوفا: “يرتكز مكتب العائلة دائمًا على خمس ركائز: الخلافة، والاستثمار عبر فئات الأصول المتنوعة، والضرائب، والقانون، ونمط الحياة”. “غالبًا ما تعمل إدارة نمط الحياة مثل خدمة كونسيرج شخصية رفيعة المستوى، من العقارات إلى السفر. ويصبح العمل الخيري أيضًا مهمًا عندما يكون لدى العائلات صورة عامة يجب الحفاظ عليها.”
يسلط رايلي الضوء على التعليم باعتباره أولوية متزايدة حيث تركز المكاتب العائلية بشكل متزايد على إعداد الجيل القادم لإدارة الثروات. الأساس المنطقي: تدريس الثقافة المالية والحوكمة أمر ضروري للحفاظ على ثروة الأجيال.
يطلق بارنيت على ذلك اسم “نموذج المؤسسة العائلية”، حيث يتم التعامل مع الدساتير وتسويات النزاعات وتقديم المنح داخليًا. “الأمر لا يتعلق بالاستثمارات فقط. تستخدم العائلات مكاتبها في مجالات الحوكمة والعمل الخيري ومعسكرات تدريب الجيل التالي. وتقدم مدن مثل دبي الآن مجموعات أدوات تدريبية لدعم ذلك”.
ويشير غرينوود إلى أن المكاتب العائلية في الشرق الأوسط تميل أيضًا إلى إدارة ممتلكات كبيرة من الشركات العاملة إلى جانب الأصول المالية، “والمزج بين المعايير المؤسسية والحوكمة التي تسيطر عليها العائلة”.
التحول إلى البدائل
إذا كان هناك اتجاه استثماري واحد واضح، فهو التخصيص المتزايد للبدائل الذي يمكن أن يشكل 25 في المائة من المحفظة. تقول بيريوكوفا: “لكن الأمر يعتمد على عمر الأب أو الأم. فالأجيال الشابة أكثر ميلاً نحو العملات المشفرة ورأس المال الاستثماري”.
ويرى رايلي النمط نفسه: “لقد كان هناك تحول واضح. لا تزال العائلات في الأسواق العامة، لكن المزيد والمزيد يخصصونها للأسهم الخاصة، والعقارات، ورأس المال الاستثماري”.
ويضع بارنيت أرقاما صعبة في هذا الصدد: “تشكل البدائل الآن ما بين 45 إلى 55 في المائة من العديد من محافظ المكاتب العائلية. وتهيمن الأسهم الخاصة، لكن العملات المشفرة تكتسب المزيد من الأرض. ويبلغ نحو ثلث المكاتب العائلية عن بعض التعرض للأصول الرقمية”.
ويصفها غرينوود بأنها هيكلية وليست دورية: “تُظهر الدراسات الاستقصائية العالمية أن المكاتب العائلية تستخدم ما يقرب من 45 في المائة من البدائل. وقد تجاوزت الأصول الرقمية بالفعل مرحلة “قائمة المراقبة”؛ حيث يستثمر حوالي ثلث المكاتب العائلية الآن في العملات المشفرة. وما نشهده هو الرغبة في التنويع والطرق المبتكرة لنشر رأس المال، من سندات الخزانة الرمزية إلى الائتمان الخاص”.
عتبات الثروة ونموذج الأسرة المتعددة
إن إنشاء مكتب مخصص لأسرة واحدة ليس بالأمر الرخيص. تقول بيريوكوفا: “أنت بحاجة إلى ما لا يقل عن 500 مليون دولار من الأصول لتبرير ذلك”. “وأقل من ذلك، يمكن أن يكون المكتب متعدد الأسر حلاً جيدًا، ولكن السمعة والتوصيات الموثوقة أمر بالغ الأهمية.”
يقدم رايلي نطاقًا أوسع قليلًا: “ما يزيد عن بضع مئات من ملايين الدولارات أمر منطقي بالنسبة لمكتب عائلة واحدة. وأقل من ذلك، غالبًا ما تفوق التكاليف الفوائد، لذا فإن المكتب متعدد الأسر عادة ما يكون هو الطريق الأكثر ذكاءً”.
ويحدد بارنيت ثلاثة مستويات: تميل الأسر التي تبلغ قيمتها 50 مليون دولار إلى 150 مليون دولار إلى إدارة مكاتب إدارية لأسرة واحدة مع عدد قليل من الموظفين والاستعانة بمصادر خارجية كثيفة. تستخدم الأسر التي تتراوح قيمتها بين 150 مليون دولار و250 مليون دولار نهجًا مختلطًا مع فريق أساسي ومتخصصين. بأكثر من مليار دولار، تستوعب العائلات كل شيء تقريبًا.
يوافق جرينوود على أن المكاتب متعددة الأسر أصبحت جذابة بشكل متزايد، خاصة بالنسبة لتلك التي تتراوح قيمتها بين 25 مليون دولار و50 مليون دولار. “إنها توفر كفاءة في التكلفة، وتقارير موحدة، وإمكانية الوصول إلى التخطيط الاحترافي بدون النفقات العامة لإعداد مخصص.”
لماذا دولة الإمارات العربية المتحدة جذابة؟
بالنظر إلى العوامل المذكورة أعلاه والتي تؤثر على إعداد مكتب العائلة، فمن الواضح سبب تفوق دولة الإمارات العربية المتحدة. والأسباب تتجاوز الحوافز الضريبية. تقول بيريوكوفا: “ما تريده العائلات في نهاية المطاف هو الاستقرار. توفر دولة الإمارات الأمن المطلق والقدرة على التنبؤ، وهي صفات لا تقدر بثمن بالنسبة للأثرياء”.
يشير رايلي إلى التوقيت والموقع: “لقد قامت دولة الإمارات العربية المتحدة ببناء ثروات خاصة، وأنشأت مركزًا آمنًا وصديقًا للأعمال، وأضافت أسلوب حياة جذابًا من خلال مبادرات مثل التأشيرة الذهبية”.
ويصفها بارنيت في ثلاث كلمات: “المنصة، والقرب، والسياسة. تمكنت دولة الإمارات العربية المتحدة من إدارة كوفيد بشكل أفضل من العديد من البلدان، وأثبتت نفسها كقاعدة آمنة. وموقعها على مفترق طرق القارات وأنظمة الحكم الشفافة لديها جعلها لا تقاوم”.
غرينوود صريح: “هذه ليست موضة؛ إنها هيكلية. تجمع دولة الإمارات العربية المتحدة بين الاستقرار السياسي، ومحاكم القانون العام، وأنظمة المكاتب العائلية المبسطة والاتصال العالمي. علاوة على ذلك، فهي تقود العالم في تدفقات المليونيرات. فالعائلات لا تنقل الأموال هنا فحسب، بل تنقل عملية صنع القرار هنا”.
عاصمة الإرث الجديدة
من معسكرات التدريب على الخلافة إلى الأصول الرقمية، وخدمات الكونسيرج السرية إلى الاستثمارات المشتركة بمليارات الدولارات، أصبحت المكاتب العائلية التعبير النهائي عن الثروة والخصوصية والاستمرارية.
وفي دولة الإمارات العربية المتحدة، يشكلون أيضًا جزءًا من قصة أكبر: كيف تعيد دولة فتية اكتشاف نفسها لتكون عاصمة الإرث. وكما تقول بيريوكوفا: “المكاتب العائلية تذهب إلى ما هو أبعد من الاستثمار. فهي تدمج الحوكمة وإدارة السمعة في استراتيجية واحدة متماسكة تحمي الثروة والإرث وأسلوب الحياة عبر الأجيال. “بالنسبة للعائلات فائقة الثراء، يبدو أن مستقبل الإرث قد وجد موطنه بالفعل – في دبي وأبو ظبي.
