Sinds afgelopen herfst een recordhoogte van $126.000 werd bereikt, is Bitcoin gedaald tot net boven de $60.000, te midden van verkoopgolven. Dat heeft in acht maanden tijd ruim 1,2 biljoen dollar aan marktkapitalisatie weggevaagd en alle winsten tijdens de tweede ambtstermijn van president Donald Trump tenietgedaan.
Vrijdag bereikte Bitcoin het laagste niveau sinds vlak voor de herverkiezing van Trump in 2024.
Het is een duidelijke verschuiving sinds het begin van Trumps ambtstermijn, toen de verwachtingen van een meer cryptovriendelijke regering een rally naar recordhoogtes hielpen aanwakkeren. Bitcoin-hit $ 100.000 voor de eerste keer ooit een maand na de presidentsverkiezingen.
Maar sindsdien is het sentiment veranderd. De cryptocurrency is dit jaar met bijna 30% gedaald en met meer dan 6% sinds het aantreden van Trump. Ondertussen is de S&P 500 dit jaar met bijna 10% gestegen en met 30% sinds Trumps tweede termijn begon.
De acht maanden durende malaise sinds de laatste recordhoogte van bitcoin heeft sommige investeerders ertoe aangezet hun bezittingen te verkopen, terwijl anderen de rol die crypto in een portefeuille kan spelen opnieuw beoordelen. BlackRock’s vlaggenschip bitcoin ETF zag elke handelssessie van 15 mei tot 3 juni dagelijks een netto-uitstroom, volgens gegevens van Farside Investors.
Bitcoin herstelde zich eind februari aan het begin van de oorlog met Iran, wat analisten ertoe aanzette zich af te vragen of het zijn status als een soort digitaal goud zou herwinnen, of zich zou indekken tegen onzekerheid. Maar de crypto heeft die winsten sindsdien opgegeven.
Ondertussen herstelden de Amerikaanse aandelen zich van een aanvankelijke oorlogsgerelateerde inzinking en hebben ze een reeks van koersdalingen bereikt recordhoogten. Het werkelijke goud is dit jaar vlak, maar sinds het aantreden van Trump met 60% gestegen.
“Ik denk dat bitcoin het complot heeft verloren”, zei Mark Cuban, ondernemer en investeerder in “Shark Tank”, in mei op de podcast “Front Office Sports”. Cuban, die zei dat hij het grootste deel van zijn bezittingen in de cryptocurrency heeft verkocht, voegde eraan toe: “Het is niet de hedge die ik ervan had verwacht, en dat was echt teleurstellend.”
Bitcoin heeft zijn positie nog niet herwonnen sinds a flits crash op 10 oktober leidde tot miljarden dollars aan liquidaties. Sinds de crash heeft bitcoin zich niet hersteld, terwijl andere activa zoals aandelen en goud beter hebben gepresteerd. Een combinatie van andere factoren heeft sindsdien de druk vergroot.
De bredere crypto-industrie heeft de inzinking gevoeld. Aandelen van Coinbase (MUNT), een crypto-uitwisseling, zijn dit jaar met ongeveer 30% gedaald.
Het enthousiasme over kunstmatige intelligentie is de afgelopen weken toegenomen, waardoor de aandacht is afgeleid van cryptocurrencies, zeggen analisten. De opwinding rond mega-IPO’s zoals RuimteXHet raket- en satellietbedrijf van Elon Musk, dat ook een AI-bedrijf heeft, zou de hype rond crypto kunnen vervangen.
“Veel speculatief geld gaat mogelijk naar de verkoop van bitcoin en de jacht op AI”, zegt Jonathan Bier, CEO van Farside Investors.
Een andere factor: onzekerheid over de inflatie en het rentepad van de Federal Reserve. Hete inflatierapporten en sterke werkgelegenheidscijfers zetten sommige handelaren en economen ertoe aan hun verwachtingen langer naar hogere rentetarieven te verschuiven.
Zenuwen over hogere rentetarieven en een restrictiever monetair klimaat zetten crypto onder druk, zegt Gerry O’Shea, hoofd Global Markets Insights bij Hashdex Asset Management.
“Crypto doet het doorgaans beter als er meer liquiditeit in het systeem is en er sprake is van lagere rentetarieven, en daar bestaat dus onzekerheid over”, aldus O’Shea.
Tijdens een recessie kunnen handelaren die geld hebben geleend om op bitcoin te wedden, hun posities automatisch laten sluiten door middel van beurzen als de verliezen te groot worden. Deze liquidaties kunnen de recessie verergeren, zegt Ryan Rasmussen, hoofd onderzoek bij Bitwise Asset Management.
Volgens CoinGlass-gegevens verzameld door Bitwise werden aan het begin van de maand bijna $2,5 miljard aan longposities op Bitcoin geliquideerd gedurende een periode van vijf dagen.
Strategie (MSTR), een belangrijk bitcoinbedrijf, heeft ook de markt in beweging gebracht. Het bedrijf koopt bitcoin, waardoor zijn investeerders blootstelling aan het actief kunnen krijgen. Strategy maakte vorige week bekend dat het 32 bitcoin had verkocht, de eerste verkoop sinds 2022 – waardoor de cryptocurrency met meer dan 17% daalde, de slechtste week sinds november 2022.
Maar Strategy keerde maandag van koers en kocht 1.550 bitcoin, wat leidde tot een rebound-rally in de crypto-industrie.
Terwijl bitcoin wegkwijnde, hebben andere cryptomunten de aandacht getrokken: HYPE, een munt geassocieerd met de Hyperliquid crypto-uitwisseling, is dit jaar met 150% gestegen en trotseert daarmee de neergang in crypto.
De grootste katalysator op korte termijn voor de cryptocurrency-industrie zou de CLARITY Act kunnen zijn, die regelgevende richtlijnen zou opstellen en de crypto-industrie zou helpen legitimeren. De wetgeving wordt momenteel besproken op Capitol Hill.
De CLARITY Act zou ook regelgeving inluiden voor stabiele munten, een soort cryptocurrency die gekoppeld is aan de dollar, evenals aan andere munten zoals Ethereum.
Als de CLARITY Act wordt aangenomen, zou deze een “katalysator” kunnen zijn die de waarde van cryptocurrencies opdrijft, aldus O’Shea van Hashdex.
“Sommige van die mensen die dachten dat crypto dood was, zullen plotseling zeggen: ‘Oh, wauw, de VS hebben nu een wet die gaat helpen met investeringskapitaal in de ruimte,’” zei O’Shea.
