De olieprijzen dalen en de aandelen stijgen. Handelaren zijn bang dat ze te ver zijn gegaan

New York —

De overeenkomst om de Straat van Hormuz te heropenen heeft op de markten snel opluchting opgeleverd. Maar sommige handelaren zijn bang dat de rally van de aandelen en de daling van de olieprijzen overdreven zouden kunnen zijn.

WTI, de Amerikaanse oliebenchmark, kwam donderdag uit op $76,60 per vat, een daling van bijna 10% ten opzichte van de week. Gas daalde voor het eerst sinds maart onder de $ 4 per gallon. Amerikaanse aandelen staan ​​bijna op recordhoogte.

“Traders prijzen een soort perfectie aan”, zegt David Oxley, hoofd grondstoffen en klimaateconoom bij Capital Economics. “Het is de opluchting dat de zeestraat open is – dit is geweldig nieuws vergeleken met het nachtmerriescenario dat de zeestraat gesloten is.”

“Maar eigenlijk denk ik dat de markt misschien een beetje te ver is gegaan”, voegde hij eraan toe. “Het is niet noodzakelijkerwijs een teken dat alles in de toekomst volledig soepel zal verlopen.”

De oliefutures zijn gedaald en de gasprijzen zijn afgenomen vanwege het optimisme dat de stromen door de Straat van Hormuz zullen toenemen nu de overeenkomst tussen de VS en Iran is ondertekend.

Maar de markt zou de risico’s kunnen negeren en meer enthousiasme dan de werkelijkheid teweeg kunnen brengen, merkten analisten op.

Het verkeer via de belangrijkste waterweg blijft een druppel op de gloeiende plaat vergeleken met het vooroorlogse niveau. De zeestraat bevond zich precies in het centrum van de oorlog, en het verzekeren van schepen daar blijft duur. Er blijven ook vragen over mijnen in de zeestraat.

De overeenkomst schetst een staakt-het-vuren van zestig dagen; de zeestraat zou daarna mogelijk weer gesloten kunnen worden, of er zouden logistieke problemen kunnen ontstaan ​​als Teheran verkeersheffingen eist.

En hoe snel kunnen producenten in de Golfregio hun productie vernieuwen en herstellen van oorlogsschade?

“Ik zie een behoorlijk substantieel risico dat dit niet zo optimistisch uitpakt als sommigen misschien op de markt inprijzen”, zegt Adam Turnquist, hoofd technisch strateeg bij LPL Financial.

De S&P 500 is 9% gestegen sinds de oorlog met Iran eind februari begon. Amerikaanse aandelen blijven stijgen vanwege het enthousiasme over kunstmatige intelligentie.

Toch daalden de aandelen woensdag nadat de Federal Reserve de rente stabiel hield, en traders schatten de kans op een renteverhoging al in september in.

De aandelenmarkt blijft geopolitieke zorgen van zich afschudden en recordhoogten bereiken, waardoor de 401(k)s- en pensioenrekeningen van mensen worden opgevuld. De daling van de olieprijzen is een steun in de rug voor de aandelen, maar totdat het conflict is opgelost, blijft de onrust in het Midden-Oosten een risico.

“De markt is erg blij met het nieuws dat er een deal is bereikt en denkt vervolgens niet echt na over de risico’s voor de komende 60 dagen”, aldus Turnquist van LPL Financial.

Nu de olieprijzen zijn gedaald na de pieken van eind april, hebben de Wall Street-banken hun eindejaarsprognoses verlaagd.

Analisten van Citi hebben maandag hun voorspelling voor olie aangepast naar $75 per vat in het derde kwartaal van dit jaar, vergeleken met een eerdere voorspelling van $110.

Het komt allemaal terug naar de Straat van Hormuz.

Beleggers moeten het verkeer door de zeestraat de komende weken en maanden tot een minimum zien stijgen om de prijzen gematigd te houden.

Zelfs dan zijn er logistieke uitdagingen bij het weer op gang brengen van de olieproductie in de Golfregio.

“We bewandelen een heel dunne lijn”, zei Turnquist. “De markt op dit moment, en vooral de oliemarkt, gaat ervan uit dat veel dingen goed gaan.”