Een kijkje in de handelsrazernij van SpaceX

New York —

Er werd verwacht dat SpaceX dit jaar een van de populairste aandelen op Wall Street zou zijn – en het heeft die belofte snel waargemaakt, waardoor handelsvolumerecords zijn verbroken terwijl bedrijven zich haasten om nieuwe producten te lanceren die aan de aandelen zijn gekoppeld.

Zowel de omvang van de beursintroductie en de hype eromheen – en CEO Elon Musk – hebben een buitensporige belangstelling van investeerders aangewakkerd.

“Ik kan me niet herinneren dat één aandeel de activiteit van onze klanten op deze manier domineerde”, zegt Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers, in een notitie.

SpaceX-aandelen in cijfers:

Charles Schwab, die al meer dan 50 jaar handelsdiensten aanbiedt, vertelde CNN dat de beursintroductiedag van SpaceX in de top vijf van meest actieve handelsdagen in de geschiedenis van Schwab stond.

Bij Citadel Securities, een marktmaker, was de beursintroductie van SpaceX de grootste dag van nettoaankopen van particuliere beleggers in de geschiedenis van het bedrijf, waarbij het vorige record met 50% werd overtroffen, aldus een woordvoerder van het bedrijf.

De aanvankelijke stijging van het aandeel na de beursintroductie zorgde ervoor dat de marktwaarde van SpaceX kortstondig boven Amazon en Microsoft uitsteeg. Met $150 per aandeel – de debuutprijs – heeft SpaceX nog steeds een grotere marktwaarde dan Meta of Tesla.

Beleggers die gekocht en aangehouden hebben, ervaren volatiliteit. De aandelen van SpaceX stegen met 15% in de eerste handelsweek, voordat ze in de tweede week met 17% daalden. Maar het weerhoudt mensen er niet van om mee te doen.

“Beleggers die de rally van de eerste week achtervolgden, raakten gewond”, zegt Luke Lango, technologieanalist en uitgever van Innovation Investor, in een e-mail. “Dat is het oudste IPO-verhaal in het boek.”

“Maar de onderliggende business – dominant lanceringsmonopolie, winstgevende Starlink, xAI ingebed in de kern – is een verhaal van tien jaar, geen verhaal van twee weken”, voegde hij eraan toe.

Op handelsplatform Interactive Brokers staat SpaceX sinds de beursintroductie elke dag consequent in de top twee van meest verhandelde aandelen. Het enige aandeel dat SpaceX heeft ingehaald op Interactive Brokers: Micron Technology (IN). Micron is enorm gestegen als onderdeel van de chipmaker boom.

“SpaceX heeft tot de verbeelding gesproken van veel handelaren die normaal gesproken erg actief zijn in Tesla, en ze hebben hun focus verlegd naar SpaceX”, vertelde Sosnick van Interactive Brokers aan CNN in een telefonisch interview.

Jay Ritters, emeritus hoogleraar aan de Universiteit van Florida, vertelde CNN dat beursintroducties met de meeste volatiliteit doorgaans zeer gewaardeerde groeibedrijven zijn.

“Deze bedrijven groeien bijna altijd snel, maar met veel onzekerheid over hoe groot en hoe winstgevend ze zullen worden”, aldus Ritter. “SpaceX past zeker in deze categorie.”

SpaceX heeft enorme zakelijke ambities, inclusief datacenters in de ruimte en het perfectioneren van zijn raketlanceringsmogelijkheden. Maar SpaceX verbrandt geld voor zijn AI-bedrijven, en investeerders wedden erop dat het bedrijf in de toekomst winstgevend zal kunnen worden.

“Ik verwacht dat de aandelen nog vele jaren volatiel zullen blijven”, aldus Ritter.

Wall Street en ETF’s

SpaceX zal de komende minstens een jaar geen deel uitmaken van de S&P 500, maar zal wel deel gaan uitmaken van andere populaire indexen. SpaceX heeft zich officieel aangesloten bij de Russell 1000 en zal zich in juli aansluiten bij de Nasdaq 100.

Dat betekent dat miljoenen Amerikanen de aandelen indirect zouden kunnen bezitten via indexfondsen in persoonlijke portefeuilles of hun pensioenrekeningen.

En het zijn niet alleen de handelaren die binnenstromen: Wall Street bouwt een heel ecosysteem rond de aandelen. Beleggingsondernemingen lanceren in een razend tempo nieuwe op de beurs verhandelde fondsen om beleggers nog meer manieren te bieden om met de aandelen te communiceren.

Leveraged ETF’s die tot doel hebben de prestaties van SpaceX te versterken door dubbele rendementen (of verliezen) te bieden, zijn al op de markt verkrijgbaar.

De handel in opties voor SpaceX begon vorige week, waardoor beleggers geavanceerdere weddenschappen konden plaatsen op de volgende koers van het aandeel, en al snel zagen ze een sterke stijging van de belangstelling.

SpaceX verkoopt raketten, satellieten en internetdiensten en AI. Maar veel investeerders kopen ook iets anders: Elon Musk.

De ondernemer heeft een van de meest toegewijde volgers in het Amerikaanse bedrijfsleven, waarbij investeerders bereid zijn meer te betalen omdat ze evenveel (of meer) geloven in de persoon die het bedrijf leidt dan in het bedrijf zelf.

“Als het gaat om het aanspreken van de publieke verbeelding… is het onmogelijk om naar SpaceX of Tesla te kijken zonder de Elon Musk-factor toe te voegen, en dat is heel moeilijk te kwantificeren,” zei Sosnick.

Musk is de rijkste man ter wereld – met een nettowaarde van meer dan 1 biljoen dollar na de beursintroductie van SpaceX – en mensen willen een stukje van dat succesrecord.

“De meeste bedrijven die Elon leidt, worden niet echt gewaardeerd op basis van fundamentele zaken, maar eerder op basis van sentiment”, vertelde Howard Chan, oprichter en CEO van Kurv Investment Management, in een telefonisch interview aan CNN. “Mensen verwachten goede dingen van de groei die Elon potentieel kan brengen.”

“Alles wat verband houdt met Elon Musk – de kerk van Elon Musk – er is altijd een verlangen om meer aandelen te krijgen”, vertelde Chan eerder aan CNN op de beursintroductiedag van SpaceX.