Terwijl de inflatie in augustus daalde tot 2,2 procent en deze maand mogelijk nog dichter bij de doelstelling van 2 procent van de ECB komt, zal deze tegen het einde van het jaar waarschijnlijk weer stijgen en zou 2024 rond de 2,5 procent kunnen uitkomen. — Reuters-archief
De inflatie in de eurozone is nog steeds niet zo laag als de Europese Centrale Bank zou willen. Daarom moeten de rentetarieven hoog genoeg blijven om de prijsdruk op te lossen, aldus Joachim Nagel, president van de Bundesbank, woensdag.
De ECB heeft donderdag voor de tweede keer dit jaar de rente verlaagd en de markten proberen nu te voorspellen wanneer de volgende stap zal plaatsvinden. De meeste weddenschappen zijn gericht op december, maar sommigen zetten ook in op een nieuwe verlaging in oktober.
Nagel wilde, in tegenstelling tot sommige van zijn collega’s, in december niet de deur dichtgooien, maar merkte wel op dat er nog steeds obstakels waren.
“De inflatie is momenteel niet waar we die willen hebben”, zei hij in een toespraak in Frankfurt.
Hoewel de inflatie in augustus daalde tot 2,2 procent en deze maand mogelijk nog dichter bij de ECB-doelstelling van 2 procent uitkomt, zal de inflatie tegen het einde van het jaar waarschijnlijk weer stijgen en eind 2024 rond de 2,5 procent uitkomen.
Een belangrijk punt is dat de loongroei snel blijft en een opwaartse druk op de particuliere consumptie en daarmee op de prijzen kan veroorzaken.
“In Duitsland zijn hoge loonsverhogingen overeengekomen in de meest recente collectieve arbeidsovereenkomsten,” zei Nagel. “En relatief hoge nieuwe overeenkomsten worden ook verwacht in de komende onderhandelingen.”
Hij voegde eraan toe dat het tekort aan arbeidskrachten in Duitsland waarschijnlijk ook op de langere termijn voor opwaartse druk op de lonen zal zorgen.
Hoewel Nagel weigerde te zeggen dat hij, net als sommige andere vooraanstaande conservatieven, alleen de voorkeur gaf aan kwartaalverlagingen van de rente, pleitte hij wel voor ‘uithoudingsvermogen’ om de inflatie te verslaan.
“Afhankelijk van de binnenkomende gegevens kunnen de tijdsintervallen tussen de mogelijke stappen variëren”, zei hij. “Dit komt omdat het monetaire beleid lang genoeg strak moet blijven om de inflatie op de middellange termijn terug te laten keren naar de doelstelling van 2 procent.
“We moeten nu laten zien dat we voldoende uithoudingsvermogen hebben”, aldus Nagel.
