بيانات الوظائف هي الحدث القادم الذي سيجدد النشاط في الأسهم الأمريكية

وأنهى ستاندرد آند بورز عام 2025 بارتفاع 16%

بيانات التوظيف تتصدر التقارير الاقتصادية هذا الأسبوع

ترقب نتائج الربع الرابع وبيانات التضخم في يناير

تستعد سوق الأسهم الأمريكية لصدمة هذا الأسبوع، وهو أول أسبوع كامل من التداول في عام 2026. وتشير بيانات الوظائف الشهرية إلى بداية نشطة حتى عام 2026 بالنسبة للمستثمرين.
انخفضت الأسهم في الجلسة الأخيرة من عام 2025 بعد أن سجل مؤشر S&P 500 خسارة شهرية في ديسمبر. ومع ذلك، ارتفع المؤشر بأكثر من 16% هذا العام، مسجلاً مكاسبه للعام الثالث على التوالي بأرقام مزدوجة، في حين ظل مؤشر التقلب في بورصة شيكاغو أعلى بقليل من أدنى مستوى له لهذا العام.

بداية حافلة بالأحداث

وكانت أحجام التداول منخفضة في نهاية عام 2025، ولكن من المتوقع أن يبدأ العام الجديد ببداية مليئة بالأحداث. وإلى جانب البيانات الاقتصادية، يترقب المستثمرون قرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب، بالإضافة إلى اختياره رئيسا جديدا للاحتياطي الفيدرالي، كما يقترب موسم إعلان أرباح الشركات الأمريكية.
وفي الجلسة الأولى لعام 2026 يوم الجمعة، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز مكاسب متواضعة مع ارتفاع أسهم أشباه الموصلات؛ وبينما يقترب من مستويات قياسية، فإنه أيضًا عند نفس المستوى الذي كان عليه في نهاية أكتوبر تقريبًا.

اتجاه الاهتمام

ومن الممكن أن ترسل بيانات التوظيف المقرر صدورها في 9 يناير/كانون الثاني تقلبات في أي من الاتجاهين. دفعت المخاوف بشأن ضعف سوق العمل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في كل من اجتماعاته الثلاثة الأخيرة في عام 2025، حيث يحاول البنك المركزي الأمريكي تحقيق التوازن بين هدفيه التوأم المتمثلين في التوظيف الكامل وكبح التضخم.
وساعد انخفاض أسعار الفائدة في دعم أسواق الأسهم، لكن مدى استمرار خفض أسعار الفائدة في عام 2026 لا يزال غير واضح. وانقسم مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حول مسار السياسة النقدية في اجتماعهم الأخير في ديسمبر. ولا يزال التضخم أعلى من الهدف السنوي الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي عند 2%.
ومع بقاء أسعار الفائدة عند 3.5% – 3.75%، تشير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى فرصة ضئيلة لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع التالي في أواخر يناير، ولكن هناك فرصة بنسبة 50% تقريبًا لخفض ربع نقطة مئوية في مارس.
وقد أعطى التباطؤ في سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي غطاءً جيدًا لتغيير توقعاته بشأن خفض أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، يخشى المستثمرون أيضًا أنه إذا كان التقرير ضعيفًا جدًا، فقد يشير إلى اضطراب اقتصادي أكثر خطورة مما تتوقعه الأسواق حاليًا.

التضخم وحالة الأعمال

وستشمل البيانات الأخرى التي ستصدر الأسبوع المقبل النشاط في قطاعي الصناعات التحويلية والخدمات، بالإضافة إلى التوظيف المتاح وبيانات أخرى تتعلق بسوق العمل.
يتم إعادة إصدار التقارير الاقتصادية تدريجيًا وفقًا لجدولها المعتاد، وذلك بعد الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا والذي تسبب في تأخير أو إلغاء العديد من التقارير المهمة.
من المتوقع صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الشهري في 13 يناير؛ وهو تقرير يتم مراقبته عن كثب حول اتجاه التضخم.
ويقول استراتيجيو السوق إن أي شيء يتعلق بالنشاط الاقتصادي الأساسي والتضخم سوف يجذب انتباه السوق، وأن خلفية النمو الاقتصادي المعتدل والتضخم المعتدل تمثل بيئة جيدة للأسهم والأصول الخطرة بشكل عام.
ويستعد المستثمرون لإصدار نتائج الربع الرابع، بما في ذلك نتائج جي بي مورغان في 13 يناير، بالإضافة إلى التقارير من البنوك الكبرى الأخرى هذا الأسبوع.
ومع تداول الأسهم بتقييمات مرتفعة تاريخيا، يعتمد المستثمرون على النمو القوي في أرباح الشركات، وتظهر البيانات الصادرة عن مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية أن أرباح الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من المتوقع أن ترتفع بنسبة 13٪ بحلول عام 2025، مع زيادة إضافية بنسبة 15.5٪ في عام 2026.

أبرز الأحداث الاقتصادية لهذا الأسبوع في الولايات المتحدة

(EST)
الاثنين 5 يناير
الساعة 10:00 مؤشر مديري المشتريات التصنيعي/ديسمبر
الثلاثاء 6 يناير
8:00 تصريحات توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند
9:45 التقرير النهائي لمؤشر ستاندرد آند بورز لمديري المشتريات بقطاع الخدمات الأمريكي/ديسمبر
الأربعاء 7 يناير
8:30 بيانات التوظيف/ديسمبر
10:00 الوظائف الشاغرة المتاحة/نوفمبر
10:00 طلبيات المصانع الأمريكية/أكتوبر
4:10 مساءً كلمة ميشيل بومان، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للرقابة
الخميس 8 يناير
8:30 صباحًا تقديم الطلبات الأولى للحصول على إعانات البطالة / 3 يناير
الساعة 8:30 صباحًا العجز التجاري الأمريكي/أكتوبر
8:30 الإنتاجية الأمريكية/الربع الثالث
3:00 مساءً الائتمان الاستهلاكي الأمريكي/نوفمبر
الجمعة 9 يناير
الساعة 8:30 صباحًا تقرير التوظيف الأمريكي لشهر ديسمبر
9:45 معدل البطالة في الولايات المتحدة/ديسمبر
9:45 صباحًا الأجر بالساعة في الولايات المتحدة/ديسمبر
الأجر 9:45 بالساعة في الولايات المتحدة على أساس سنوي/ديسمبر
9:45 بدء السكن في الولايات المتحدة/أكتوبر
الساعة 9:45 مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان/كانون الثاني/يناير
1:35 مساءً كلمة توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند