“انظر إلى أين تسير الأمور كل يوم”

“نكسة. لكنها ليست مؤلمة للغاية بعد.” في هيئة الإحصاء الهولندية (CBS)، يبدو كبير الاقتصاديين بيتر هاين فان موليجن حذرا إلى حد ما. وفي أسبوع واحد، تغيرت جميع المؤشرات الرئيسية للاقتصاد. ولكن هل يعد هذا بمثابة رياح معاكسة أم مقدمة للتحسن الاقتصادي؟

وجاء الرقم القاتم الأول الأسبوع الماضي، بشأن ثقة المستهلكين في وضعهم المالي للعام المقبل. وهذا ليس منخفضًا حتى الآن مثل أدنى مستوى عند تفشي جائحة كوفيد – 19، قبل ستة أعوام. لكن شبكة سي بي إس تصف الانخفاض إلى ثاني أدنى نقطة منذ أبريل 1986 بأنه “استثنائي”.

حدثت انتكاستان أخريان يوم الخميس. أولا يزيد السعر. وبينما كان من المتوقع في بداية هذا العام أن يصل التضخم طويل الأجل أخيرًا إلى المستوى الطبيعي بنسبة 2 في المائة هذا العام، إلا أنه عاد في أبريل إلى 3 في المائة من العام الماضي. وفي الشهر الماضي، أصبحت الحياة أكثر تكلفة بنسبة 2.8 في المائة مقارنة بالعام الماضي.

ثلاثة مؤشرات اقتصادية رئيسية سلبية:

وبغض النظر عن مدى جمال حقول المصابيح حول لاهاي التي أشرقت في شمس الربيع هذا الأسبوع: “الاقتصاد لا يزدهر بشكل جميل”، كما يقول فان موليغن عندما يكون بين يديه أيضًا أرقام النمو الاقتصادي للأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام. وكان الحد الأدنى فقط: 0.1 في المئة. وقبل ربع السنة، كان هذا النمو حوالي 0.5 في المئة.

شغل فان موليجن منصب كبير الاقتصاديين في هيئة الإحصاء الهولندية لمدة ربع قرن. خلال تلك الفترة، رأى أربع فترات ركود كبيرة وخفيفة تأتي وتذهب. في العادة، يكون ارتفاع الأسعار وتراجع ثقة المستهلك والحد الأدنى من النمو بمثابة مقدمة للركود الاقتصادي أو الانكماش. ربعين متتاليين أو أكثر من الانكماش يعني الركود.

ومع ذلك فمن المستحيل أن نجزم بما إذا كانت الأرقام الأولى لهذا العام تتنبأ بأننا على أعتاب الركود. ويعترف فان موليجن بأنه “بالتأكيد لا يمكن استبعاد” أن تتحول إشارة المرور الاقتصادية قريبًا من اللون البرتقالي إلى الأحمر. لكن الحد الأدنى من النمو خلال الأشهر الثلاثة الأولى لا يشير تلقائيا إلى ذلك، ويتابع: “لا يزال الاقتصاد الهولندي ينمو. ولا يمكن استبعاد الركود هذا العام. لكن هذا ليس الدافع وراء ذلك”.

وذلك لأن الأرقام الاقتصادية تكاد تصبح “صحافة لوحة النتائج” في الوقت الحالي. إن الرئيس الأمريكي ترامب غريب الأطوار في نزاعاته التجارية العالمية، والحرب ضد إيران، وما إذا كان سيدعم الناتو وأوكرانيا أم لا، بحيث يمكن أن يتغير كل شيء مرة أخرى في اليوم التالي. ويختتم فان موليجن قائلاً: “في هذا الصدد، علينا فقط أن نستمر في النظر إلى أين تسير الأمور يومًا بعد يوم”.

ومع التوصل إلى اتفاق سلام في الشرق الأوسط، فإن الثقة بين المستهلكين في إنفاق الكثير من الأموال مرة أخرى لن تعود على الفور: “ولكن مرة أخرى، لن يكون الأمر سيئاً للغاية إذا حدث فجأة انتعاش سريع إلى حد معقول، ومناقشات بين إيران والولايات المتحدة، وأن إنتاج النفط والغاز من الخليج الفارسي يمكن أن يستأنف مرة أخرى على المدى الطويل. ثم قد لا يكون الأمر سيئاً للغاية”.

ومما يثير القلق أن الألم المالي الناجم عن “الصراع النفطي” لا يمتد إلا إلى شهر واحد من الأشهر الثلاثة في الربع الأول. يؤكد فان موليجن: “لم يكن هناك أي خطأ في يناير وفبراير”. منذ شهر مارس فقط، بدأ سائقو السيارات يدفعون أعلى سعر بالدولار في محطات الوقود بسبب حصار مضيق هرمز. أصبح المستهلكون مترددين لأنهم يخشون أن تظهر هذه الأسعار المرتفعة قريبًا أيضًا في السوبر ماركت.

منذ تفشي الوباء في عام 2020، يشير فان موليجن إلى أن المستهلكين ظلوا مترددين: “هذا ليس لأنهم لا يملكون المال، لأن الدخل في حالة جيدة للغاية. ولكن المشاعر السيئة للغاية هي في الأساس. وهذا أيضًا سبب لكثير من الناس لإبقاء أيديهم على محفظتهم. وحتى لو كان لديهم هذا المال، فإنهم يفضلون عدم إنفاقه”.

وفي الوقت نفسه، دخل الربع الجديد بالفعل في الشهر الثاني، بينما يستمر حصار هرمز: “من المحتمل جدًا أن تكون التأثيرات أكثر وضوحًا في هذا الربع وفي وقت لاحق. وما سيعنيه ذلك بالنسبة للنمو غير واضح في الوقت الحالي. لكن معظم المحللين يتفقون على أن هذا لا يمكن أن يكون رقمًا جيدًا للغاية”.