Een dubbele overwinning voor de consument: de inflatie is vorige maand afgekoeld, waardoor de weg vrijgemaakt is voor een verdere daling van de leenkosten

New York
CNN
—

Amerikanen en functionarissen van de Federal Reserve hebben nieuws om te vieren: de inflatie is de afgelopen maand aanzienlijk gedaald, waardoor centrale bankiers waarschijnlijk meer vertrouwen hebben gekregen om de rente te blijven verlagen.

De favoriete inflatiemeter van de Fed, de prijsindex voor de persoonlijke consumptieuitgaven, liet zien dat consumenten in het jaar eindigend in augustus 2,2% meer betaalden voor goederen en diensten, tegenover 2,5% in juli. Dit markeert weer een stap dichter bij de inflatiedoelstelling van de Fed van 2%, en ook bij het laagste inflatiecijfer sinds februari 2021, toen de inflatie op 1,9% uitkwam.

Volgens de consensusschattingen van FactSet lag de jaarlijkse stijging onder de 2,3% die economen hadden voorspeld. Op maandbasis stegen de prijzen in augustus met 0,1%, vergeleken met de stijging van 0,2% in juli, wat overeenkomt met de schattingen.

Dat gezegd hebbende, steeg de “kern”-inflatie, die de volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, vorige maand van 2,6% in juli naar een jaarlijks tempo van 2,7%. De versnelling was in lijn met wat economen hadden verwacht.

Deze maand steeg de kerninflatie echter met 0,1% in augustus, vergeleken met 0,2% in juli. Economen voorspellen vorige maand een stijging van de kerninflatie met 0,2%.

De vooruitgang die de afgelopen maanden is geboekt – waarbij de inflatie dichter bij de 2% kwam en de omstandigheden op de arbeidsmarkt afkoelden – zette de centrale bankiers ertoe aan de rente met een ongewoon groot halve punt eerder deze maand in plaats van de meer traditionele kwartpuntbeweging. Het inflatierapport van vrijdag geeft aan dat er mogelijk een nieuwe grote bezuiniging op komst is die de leenkosten voor Amerikanen helpt verlichten.

Toch uitte Fed-gouverneur Michelle Bowman, die de enige van de twaalf functionarissen was die tijdens de laatste monetaire beleidsvergadering voor een kleinere verlaging stemde, zijn bezorgdheid dat de grotere verlaging de vraag “onnodig” zou kunnen aanwakkeren, waardoor de prijzen zouden stijgen. “We hebben onze inflatiedoelstelling nog niet bereikt”, zei ze in een vorige week gepubliceerde verklaring.

Hoewel Bowman het rapport van vrijdag misschien als een welkom teken beschouwt, is het misschien niet voldoende om haar te overtuigen om tijdens de vergadering van de Fed in november voor een verlaging van een half punt te stemmen. Maar andere functionarissen zouden het kunnen opvatten als een teken dat zij de renteverlagingen kunnen voortzetten zonder zich al te veel zorgen te hoeven maken over de inflatie.

Ondertussen zei Fed-gouverneur Christopher Waller vorige week in een CNBC-interview dat de producentenprijsindexgegevens van augustus, die de prijzen weergeven die bedrijven op groothandelsniveau betalen, hem ertoe aanzetten om voor een grotere verlaging te stemmen.

Uit het PPI-rapport blijkt dat de groothandelsprijzen in augustus aanzienlijk zijn vertraagd tot 1,7%, vergeleken met een jaarlijkse stijging van 2,1% de maand ervoor. Gegevens over groothandelsprijzen worden over het algemeen gezien als een voorloper van wat consumenten de komende maanden voor goederen en diensten kunnen verwachten.

Dit is een verhaal in ontwikkeling en zal worden bijgewerkt.