Citigroup waardeert Amerikaanse aandelen nu de technologische kracht en de winstvooruitzichten de oorlogsellende in het Midden-Oosten verzachten
Citigroup is optimistisch geworden over Amerikaanse aandelen en sluit zich aan bij een golf van makelaars die gokken op veerkrachtige bedrijfswinsten, aantrekkelijke waarderingen na recente terugval, en de toenemende bijdrage van Amerikaanse technologieaandelen aan de mondiale winstgroei.
De Wall Street-makelaardij heeft eind maandag in een notitie de Amerikaanse aandelen opgewaardeerd van ‘neutraal’ naar ‘Overweight’. De benchmark SP 500 is met bijna 9% gestegen ten opzichte van het laagste punt in zeven maanden eind maart, dankzij het optimisme dat het conflict in het Midden-Oosten zou kunnen verzachten en het risico van een door olie aangedreven inflatieschok zou kunnen verkleinen. Sommige beursvennootschappen en onderzoeksinstellingen op Wall Street, waaronder het BlackRock Investment Institute, dat maandag de Amerikaanse aandelen heeft opgewaardeerd, hebben vergelijkbare standpunten verkondigd en hebben de voorkeur gegeven aan Amerikaanse aandelen ten opzichte van hun mondiale sectorgenoten.
“De (Amerikaanse) markt is gedevalueerd en handelt nu tegen een premie ten opzichte van de ontwikkelde markten, met uitzondering van de VS; dat ligt dicht bij de historische gemiddelden”, zeiden Citi-strategen maandag in een notitie, net nu de mondiale winstgroei kleiner wordt en sterker in de richting van technologie neigt.
Terwijl alle mondiale sectoren naar verwachting de winst per aandeel zullen zien stijgen in 2026, wordt verwacht dat ongeveer 50% van die stijging alleen al uit de technologiesector zal komen, aldus Citi.
De makelaardij verlaagde echter de rating van aandelen uit opkomende markten naar een ‘neutrale’ rating, wat aangeeft dat veel opkomende landen zeer kwetsbaar blijven voor fysieke energietekorten, waarbij de tegenwind mogelijk wordt verergerd door de kracht van de dollar.
Activa uit opkomende markten zijn opnieuw onder druk komen te staan nu de oorlog waarbij Iran betrokken is de olieprijzen opdrijft, wat de zorgen over inflatie, verslechterende externe evenwichten en kapitaaluitstroom in energie-importerende economieën aanwakkert, waarbij de MSCI Emerging Markets-index sinds het begin van het conflict met 2,8% is gedaald.
Citi heeft ook zijn eindejaarsdoelstelling voor de MSCI EM-index verhoogd van 1.540 eerder naar 1.770. De makelaardij heeft ook de mondiale materialensector opgewaardeerd naar ‘overwogen’, waarbij wordt gezegd dat het verbeterende winstmomentum en de sterkere groeivooruitzichten de aantrekkingskracht ervan hebben vergroot, terwijl deze goedkoop blijft. Het verlaagde de rating van de mondiale communicatiedienstensector naar ‘Onderweging’.
