Opkomst van family offices: hoe Dubai en Abu Dhabi mondiale welvaartshubs werden

In de discrete wereld van het particuliere vermogen zijn er maar weinig instellingen die zoveel mystiek met zich meedragen als het family office. Noch bank noch investeringsfonds, ‬een familyoffice is een op maat gemaakte structuur die is ontworpen om het fortuin van de ultrarijken over generaties heen te behouden, beheren en laten groeien. Het model is niet nieuw, maar de afgelopen jaren is één rechtsgebied stilletjes het epicentrum van de mondiale gezinsrijkdom geworden: de VAE.

Dubai en Abu Dhabi zijn mondiale hubs geworden waar erfgoed, levensstijl en investeringsstrategie samenkomen. Om te begrijpen wat ertoe heeft geleid dat de VAE een magneet is geworden voor de Ultra High Net Worth Individuals (UHNWI’s), sprak KT LUXE met vier leidende stemmen die het family office-ecosysteem in het Midden-Oosten vormgeven: Natalia Biryukova, hoofd van het Family Office bij Hauberk Capital; Eoin Reilly, operationeel directeur bij Human One Global; Joseph Barnett, oprichter van Reign Investments & Media Solutions; en James Greenwood, CEO van M2. ‬

Blijf op de hoogte van het laatste nieuws. Volg KT op WhatsApp-kanalen.

Iedere familyoffice is anders

Natalia Biryukova, hoofd van het Family Office bij Hauberk Capital, legt uit dat family offices de neiging hebben om in twee kampen te vallen: degenen die zich richten op bescherming en behoud – het veiligstellen van bezittingen, het verzekeren van opvolgingsplanning en het handhaven van gestage groei – en degenen die actieve expansie nastreven, waarbij telgen van in de twintig en dertig stoutmoediger strategieën aandrijven. “De jongere generaties tonen veel meer honger naar alternatieven zoals durfkapitaal en crypto”, merkt ze op, terwijl hun ouders vaak de voorkeur geven aan meer traditionele activa zoals onroerend goed en private equity.

Eoin Reilly is het daarmee eens en benadrukt dat hoewel het doel van elk family office hetzelfde is – het beschermen en vergroten van rijkdom – de uitvoering ervan verschilt. “Sommige zijn volledig gestroomlijnd, alleen gericht op investeringen, terwijl andere zich richten op filantropie, bestuur of zelfs levensstijlondersteuning. Geen twee family offices zijn precies hetzelfde.”

Dat bereik is inderdaad opvallend. Joseph Barnett beschrijft het spectrum als lopend van “een team van twee personen tot zeer institutionele kantoren die directe deals en complex bestuur beheren. De meerderheid van de family offices heeft minder dan tien werknemers, wat betekent dat ze een strak schip leiden en specialisten uitbesteden.” James Greenwood voegt eraan toe dat in het Midden-Oosten de verscheidenheid nog groter is: “Aan de ene kant heb je slanke, door de oprichters geleide kantoren, aan de andere kant volledig institutionele structuren met CIO’s, risicoteams en bestuur dat meerdere rechtsgebieden omvat.”

Controle, onafhankelijkheid en erfenis

Waarom investeren de ultrarijken dan in een family office, in plaats van simpelweg uit te besteden aan banken of vermogensbeheerders? Twee simpele woorden: controle en onafhankelijkheid.

“Banken en makelaars worden betaald om hun eigen producten te verkopen, wat betekent dat advies niet altijd in het beste belang van de familie is”, zegt Biryukova. “Een family office daarentegen heeft een 360°-visie – fiscaal, juridisch, reputatierisico – en handelt alleen voor de familie, niet voor de balans van een bank.” Reilly is het daarmee eens: “Families willen niet zomaar een klant zijn op de lijst van een bank. Ze willen meer privacy, flexibiliteit en een structuur die volledig op hun behoeften is afgestemd.”

Barnett omschrijft het als de ‘drie C’s’: controle, coördinatie en continuïteit. “Controle komt voort uit het hebben van een toegewijd team dat alleen verantwoording aflegt aan de familie. Coördinatie betekent het samenbrengen van complexe portefeuilles, of het nu gaat om onroerend goed, trusts, belastingen of levensstijl, in één raamwerk. En continuïteit gaat over erfenis. Slechts 16 procent van de gezinnen draagt ​​vermogen met succes over aan de volgende generatie. Zonder formele opvolgingsplannen daalt dat aantal dramatisch na de derde en vierde generatie.”

En dat is precies waarom de VAE, zo benadrukt Greenwood, heeft geïnvesteerd in gespecialiseerde infrastructuur zoals DIFC’s Family Wealth Center en het single-family-office raamwerk van ADGM. “Met deze platforms kunnen gezinnen controle op institutioneel niveau bereiken, terwijl ze de eigenaren behouden en toch familiebezit blijven”, zegt hij. ‬

Naast investeringen: bestuur en levensstijl

Family offices zijn tegenwoordig veel verder gegaan dan louter als beleggingsinstrument fungeren. Ze fungeren als particuliere ondernemingen die elk aspect van het leven en de reputatie van hun klanten beheren. “Een family office rust altijd op vijf pijlers: opvolging, investeringen in diverse beleggingscategorieën, belastingen, juridische zaken en lifestyle”, zegt Biryukova. “Lifestylemanagement functioneert vaak als een hoogwaardige persoonlijke conciërge, van onroerend goed tot reizen. Ook filantropie wordt belangrijk wanneer gezinnen een publiek imago hoog moeten houden.”

Reilly benadrukt dat onderwijs een steeds grotere prioriteit wordt, omdat family offices zich steeds meer richten op het voorbereiden van de volgende generatie op het beheren van rijkdom. De grondgedachte: het aanleren van financiële geletterdheid en bestuur is essentieel voor het behoud van de welvaart van generaties.

Barnett noemt dit het ‘familiebedrijfsmodel’, waarbij grondwetten, geschillenbeslechting en subsidies allemaal intern worden afgehandeld. “Het gaat niet alleen om investeringen. Families gebruiken hun kantoren voor bestuur, filantropie en next-gen bootcamps. Steden als Dubai bieden nu trainingstoolkits aan om dat te ondersteunen.”

Greenwood merkt op dat family offices uit het Midden-Oosten ook de neiging hebben om naast financiële activa ook aanzienlijke holdings van werkmaatschappijen te beheren, “waarbij institutionele normen worden gecombineerd met door de familie gecontroleerd bestuur.”

De verschuiving naar alternatieven

Als er één duidelijke beleggingstrend is, dan is het wel de groeiende allocatie naar alternatieven, die 25 procent van een portefeuille kunnen uitmaken. “Maar het hangt af van de leeftijd van de patriarch of matriarch. Jongere generaties zijn meer geneigd tot crypto en VC”, zegt Biryukova. ‬

Reilly ziet hetzelfde patroon: “Er heeft een duidelijke verschuiving plaatsgevonden. Families bevinden zich nog steeds op de publieke markt, maar steeds meer beleggen ze in private equity, vastgoed en durfkapitaal.”

Barnett maakt er harde cijfers van: “Alternatieven vormen nu 45 tot 55 procent van veel family office-portefeuilles. Private equity domineert, maar crypto wint terrein. Ongeveer een derde van de family offices meldt enige blootstelling aan digitale activa.”

Greenwood beschrijft het als structureel en niet cyclisch: “Uit mondiaal onderzoek blijkt dat family offices ~45 procent aan alternatieven beheren. Digitale activa zijn het stadium van de ‘watchlist’ al voorbij; ongeveer een derde van de family offices investeert nu in crypto. Wat we zien is een honger naar diversificatie en innovatieve manieren om kapitaal in te zetten, van tokenized treasuries tot particulier krediet.”

Vermogensdrempels en het meergezinsmodel

Het opzetten van een speciale single-family office is niet goedkoop. “Je hebt minstens 500 miljoen dollar aan activa nodig om dit te rechtvaardigen”, zegt Biryukova. “Daarnaast kan een multi-family office een goede oplossing zijn, maar reputatie en betrouwbare aanbevelingen zijn cruciaal.”

Reilly biedt een iets breder bereik: “Meer dan een paar honderd miljoen is zinvol voor een single-family office. Daaronder wegen de kosten vaak zwaarder dan de baten, dus een multi-family office is meestal de slimmere route.”

Barnett schetst drie niveaus: Families met een waarde van tussen de 50 en 150 miljoen dollar hebben de neiging om administratieve single-family offices te runnen met weinig personeel en zware outsourcing. Gezinnen tussen $ 150 en $ 250 miljoen gebruiken een hybride aanpak met een kernteam en specialisten. Met meer dan $1 miljard internaliseren gezinnen bijna alles.

Greenwood is het ermee eens dat multi-family offices steeds aantrekkelijker worden, vooral voor kantoren tussen de $25 en $50 miljoen. “Ze bieden kostenefficiëntie, geconsolideerde rapportage en toegang tot professionele planning zonder de overheadkosten van een speciale installatie.”

Waarom de VAE aantrekkelijk is

Gezien de bovengenoemde factoren die van invloed zijn op de opzet van het family office, is het duidelijk waarom de VAE een voorsprong hebben. En de redenen gaan verder dan fiscale prikkels. “Wat gezinnen uiteindelijk willen is stabiliteit. De VAE biedt absolute veiligheid en voorspelbaarheid – onschatbare kwaliteiten voor de ultrarijken”, zegt Biryukova. ‬

Reilly wijst op timing en positionering: “De VAE hebben particuliere rijkdom opgebouwd, een veilige, ondernemingsvriendelijke hub gecreëerd en de aantrekkelijkheid van de levensstijl vergroot door initiatieven zoals het Gouden Visum.”

Barnett beschrijft het in drie woorden: “Platform, nabijheid, beleid. De VAE beheerde Covid beter dan veel andere landen en bewees zichzelf als een veilige basis. De ligging op het kruispunt van continenten en de transparante bestuursregimes hebben het onweerstaanbaar gemaakt.”

Greenwood is bot: “Dit is geen rage; het is structureel. De VAE combineert politieke stabiliteit, common law-rechtbanken, gestroomlijnde family office-regimes en mondiale connectiviteit. Bovendien is het land toonaangevend in de wereld wat betreft de instroom van miljonairs. Families verplaatsen niet alleen geld hierheen; ze verplaatsen de besluitvorming hierheen.”

De nieuwe hoofdstad van de erfenis

Van opvolgingsbootcamps tot digitale activa, discrete conciërgediensten tot co-investeringen van miljarden dollars: family offices zijn de ultieme uitdrukking geworden van rijkdom, privacy en continuïteit.

In de VAE maken ze ook deel uit van een groter verhaal: hoe een jonge natie zichzelf opnieuw uitvindt als hoofdstad van het erfgoed. Zoals Biryukova het stelt: “Family offices gaan veel verder dan alleen investeren. Ze integreren bestuur en reputatiemanagement in één samenhangende strategie die rijkdom, nalatenschap en levensstijl van generatie op generatie beschermt.” Voor ultrarijke families lijkt het erop dat de toekomst van nalatenschap zijn thuis al heeft gevonden: in Dubai en Abu Dhabi.