VAE: Bewoners kunnen goedkopere leningen verwachten als centrale bank die waarschijnlijk de tarieven verlagen

Leners in de VAE en bredere GCC zullen waarschijnlijk getuige zijn

Dit komt in de nasleep van de wijdverbreide verwachtingen van de Amerikaanse Federal Reserve die dit jaar zijn benchmarkrente twee keer verlaagt. Tot nu toe in 2025, de Amerikaanse centrale bank heeft zijn federale fondsenparken gehouden op 4,25-4,5 procent. Van de GCC -centrale banken, behalve Koeweit, wordt verwacht dat ze het voorbeeld volgen omdat hun valuta’s aan de Amerikaanse dollar zijn gekoppeld.

In dit scenario is het mogelijk dat het overnachtingspercentage van de VAE – momenteel vastgesteld door de Centrale Bank van de VAE met 4,4 procent, met maar liefst 55 basispunten zou kunnen dalen tot 3,85 procent tegen het einde van het jaar, als de Fed zoals verwacht, zeggen analisten, zeggen analisten. Hoewel dit waar is over de rest van de GCC -staten, zal Koeweit waarschijnlijk zijn tarief slechts met 25 basispunten laten vallen als zijn pennen de Koeweitse dinar naar een mand met valuta.

Verwachtingen voor bezuinigingen blijven volatiel met de huidige consensusschattingen die aan het einde van het jaar door de Amerikaanse Fed een tot twee bezuinigingen suggereren. “De onzekerheid komt voornamelijk uit het veranderende beleid van de Amerikaanse overheid gerelateerd aan de tarieven en het irriteren van vertrouwen in de Amerikaanse economie en de Greenback. Treasury Bond Auctions na de aankondigingen van het tarief hebben de eisen van de tarten gekregen, hoewel de vraag naar veilingen in juli-2015 deze angsten kalmde. Wat betreft of ze gaan voor lokale valutabanden, ”zei Junaid Ansari, hoofd van beleggingsstrategie en onderzoek bij KAMCO Invest.

De lagere tarieven zouden de uitgiften van obligaties/sukuk voor de Golflanden beïnvloeden. De GCC wordt verwacht, zie dit jaar een back -end geladen uitgifte in tegenover hogere uitgiften in het begin van vorig jaar. Uitgever vastrentende uitgaven zou zich richten op het vergrendelen van lagere tarieven, omdat de verwachtingen van de tariefverlagingen tegen het einde van het jaar tempo winnen, omdat onzekerheid met betrekking tot tarieven meer duidelijkheid ziet, zeiden analisten. “De herfinanciering van de vervaldag zal naar verwachting in de rest van het jaar $ 21,7 miljard binnenkomen, terwijl financiering van de overheidstekorten geleid door lagere gemiddelde olieprijzen ook zou bijdragen aan de totale trend in de rest van het jaar en de afname van de uitgiften in de eerste helft van 2025 zou compenseren,” zei Ansari.

Sukuk Uitgiften zullen naar verwachting grip krijgen tijdens de tweede helft van 2025, ondersteund door de vraag van specifieke beleggers en diversificatie van de financiering. Bovendien zou de aankondiging van de Koeweitse regering voor de uitgifte van $ 6,0 miljard aan obligaties op de internationale markt in de komende maanden verder incrementeel zijn naar de totale vastrentende uitgiften uit de regio.

Over het algemeen wordt van GCC -regeringen verwacht dat ze de komende vijf jaar verhoogde niveaus van looptijden zullen zien, vooral voor obligatiesuitgiften in de jaren na de pandemie, blijkt uit gegevens.

Volgens gegevens van Bloomberg bedraagt GCC Soevereine Maturities de komende vijf jaar $ 226,1 miljard (2025-2029), terwijl bedrijfsrijpjes iets lager zijn op $ 223,0 miljard. Zowel Bond- als Sukuk -looptijden zullen naar verwachting verhoogd blijven vanaf 2025 tot 2029 en vervolgens geleidelijk afbouwen voor de rest van de tenor.

Volgens KAMCO Invest weerspiegelen de hogere looptijden in de komende vijf jaar een aantal uitstellingen op korte termijn (minder dan 5 jaar looptijd) door overheden en bedrijven. Een meerderheid van deze looptijden wordt in Amerikaanse dollars uitgedrukt op 59,3 procent gevolgd door lokale valuta -uitgiften in Saoedische riyals en Qatari Riyals met respectievelijk 16,9 procent en 7,0 procent. Vanwege het kredietbeoordelingsprofiel van de GCC -regeringen bevindt zich bovendien een meerderheid van deze looptijden in de hoge investeringsgraad of een nominale instrumenten met looptijden van $ 158,5 miljard, terwijl de looptijden van instrumenten voor beleggingskwaliteit 171,7 miljard bedroeg.

Wat het type instrumenten betreft, domineren conventionele obligaties de komende vijf jaar met $ 278,0 miljard aan volwassenheden, terwijl Sukuk -looptijden naar verwachting $ 171,0 miljard zullen bedragen. In termen van conventionele obligatiesrijpjes bedroegen bedrijfsloopbaarheid $ 144,3 miljard, waardoor de looptijden van de staatsobligaties overtroffen op $ 133,7 miljard. Op de Sukuk -markt bedroegen de looptijd van de overheid Sukuk -looptijden op $ 92,4 miljard versus zakelijke Sukuk -looptijden van $ 78,6 miljard.

Op landniveau blijft Saoedi-Arabië de grootste rijpheid van vastrentende looptijden zien in 2025-2029. Het koninkrijk zal naar verwachting loopt van $ 166,0 miljard tot 2029, gevolgd door de UAE en Qatari -emittenten op respectievelijk $ 146,8 miljard en $ 74,7 miljard.

Wat de looptijd van de sector betreft, hebben banken en andere financiële dienstensector $ 167,9 miljard aan volwassenheden in de komende vijf jaar, goed voor ongeveer 75,3 procent van de totale bedrijfsloopheden en 37,4 procent van de totale looptijd van de GCC tot 2029. Banken in UAE hebben de grootste rijpjes over de komende vijf jaar bij $ 65 miljard.

Banken in de VAE en Qatar waren goed voor 39,8 procent van de totale zakelijke looptijden in de GCC en 19,8 procent van de totale obligaties/Sukuk -looptijden in de komende vijf jaar in de GCC. Andere financiële diensten en onroerend goed sectoren waren de volgende met looptijden van $ 27,7 miljard en $ 13,2 miljard tot 2029.

Op landniveau was er een brede daling van het jaar op jaar in de uitgiften gedurende het jaar, afgezien van de marginale groei van uitgiften van de VAE en Bahrein. De geaggregeerde uitgiften van de VAE bedroeg $ 32,9 miljard in de eerste helft van 2025 in vergelijking met $ 31,7 miljard in de eerste helft van 2024, met een winst van 3,8 procent. Aan de andere kant waren uitgiften uit Saoedi-Arabië, Oman en Qatar getuige van dubbele cijfers.

Sombankar Bandyopadhyay

Somshankar Bandyopadhyay is een nieuwsredacteur met bijna drie decennia ervaring. Momenteel beheert hij het zakelijke gedeelte en zorgt hij ervoor dat het beste economische en zakelijke nieuws van de dag zijn lezers bereikt.